Milijardierius Groupon įkūrėjas Ericas Lefkofsky grįžta su dar vienu IPO: AI sveikatos technologijų Tempus

Ericas Lefkofsky gerai žino viešąjį rodeo sąrašą ir ketina į jį patekti ketvirtą kartą. Serijinis verslininkas, kurio grynoji vertė vertinama beveik 4 mlrd.

Šiandien jis yra „Tempus“, genominių tyrimų ir duomenų analizės įmonės, besiruošiančios IPO, įkūrėjas. Tačiau jis geriausiai žinomas kaip kasdienių sandorių pradininkės „Groupon“ įkūrėjas, kuris 2011 m. buvo paskelbtas beveik 13 mlrd.

„Groupon“ IPO ir metai po IPO buvo liūdnai nerimti, nors kitų dviejų jo bendrovių – „InnerWorkings“ 2006 m. ir „Echo Global Logistics“ 2009 m. – įtraukimas į viešuosius sąrašus investuotojams nekėlė reikšmingų ženklų, o Lefkofsky sekėsi gerai. InnerWorkings, tiekimo grandinės startuolis, kurį jis įkūrė 2001 m., 2021 m. pardavė privataus kapitalo fondui už dalį savo IPO rinkos ribos.

Tuo tarpu „Echo Global Logistics“ akcijos stabiliai brango per savo 11 metų viešo gyvavimo istoriją, o vėliau buvo parduotos privataus kapitalo fondams už 50% priemoką, palyginti su paskutine prekybos kaina 2021 m.

Kai kurie ginčai su „Groupon“ buvo susiję su pranešimu, kad Lefkofsky iš „Groupon“ išankstinio IPO etapo surinko daugiau nei 300 mln. USD, palikdamas mažai apyvartinių lėšų įmonei ir sumažinęs praneštas pajamas maždaug per pusę peržiūrėtuose S-1 dokumentuose po to, kai reguliavimo institucijos išnagrinėjo finansus jo pradinė S-1. Šis netradicinis sprendimas taip pat atskleidė kitą jo praeities sandorį. 2000 m. jis pardavė dot-com laikų kompaniją Starbelly.com 50 metų senumo įmonei; po metų, remiantis kai kuriais pranešimais, ta įmonė iškėlė bankroto bylą.

Visa tai suteikė Lefkofsky turinčio auksinio atspalvio reputaciją, bent jau jam pačiam, bet gal ir ne ilgalaikiams jo įmonių investuotojams.

Su Tempus Lefkofsky imasi dar vieno žingsnio kurdamas ilgalaikę ir vertingą įmonę. Pranešama, kad sėkmingas jo žmonos krūties vėžio gydymas paskatino jį 2015 m. įkurti „Tempus“.

„Buvau suglumęs, kiek mažai duomenų buvo jos priežiūros dalis“, – praėjusiais metais jis sakė „Forbes“. „Mane įsitvirtino mintis, kad yra visa ši technologija, sukurta kitoms pramonės šakoms, kurios galėtų būti pritaikytos vėžio gydymui ir padėti gydytojams priimti duomenimis pagrįstus sprendimus.

Jis pasitraukė iš „Groupon“ generalinio direktoriaus pareigų 2015 m., kai bendrovės vertė nukrito iki 2,6 mlrd. (Šiandien „Groupon“ rinkos riba yra apie 600 mln. USD.) Tuo metu Lefkofsky sutelkė dėmesį į ankstyvos stadijos rizikos įmonę „Lightbank“.

Įdomu tai, kad Tempus S-1 paraiškoje teigiama, kad jis per pastaruosius dvejus metus negavo atlyginimo (S-1 nesuteikė daugiau nei dvejų metų vadovo kompensacijos jokiam nurodytam pareigūnui). Tačiau paraiškoje taip pat buvo nurodyta, kad nuo 2025 m. jam turi būti sumokėta 800 000 USD ir 800 000 USD premija. Ir nors jis negavo atlyginimo, šiais metais jam buvo išmokėti 5,3 mln. USD dividendai iš bendrovės akcijų, rodo prospektas. Paraiška taip pat parodė, kad Tempus taip pat padengė jam išleistų privilegijuotųjų akcijų 7,5 mln. USD kainą ir sumokėjo 200 000 USD už privataus lėktuvo išlaidas.

„Tempus“ pajamos 2023 m. buvo 531 mln. USD, ty 66 % daugiau nei 321 mln. USD 2022 m. Tačiau bendrovė vis dar kraujuoja daug grynųjų, o grynieji nuostoliai siekė 290 mln. USD (2023 m.) ir 214 mln. USD (2022 m.). Nors, remiantis S-1 paraiška, jos finansiniai rodikliai yra svarbūs tai, kad veiklos nuostolių marža sumažėjo nuo 83% 2022 m. iki 37% 2023 m.

Be to, „Tempus“ yra sudariusi sutartį su „Pathos AI“, kita Lefkofsky įkurta įmone. Pathos AI yra vaistų atradimo platforma, įkurta 2020 m. Pathos moka Tempus už teisę licencijuoti savo duomenis. Tuo tarpu Tempus COO Ryanas Fukushima eina „Pathos“ generalinio direktoriaus pareigas ir paskirsto savo laiką tarp dviejų įmonių.

Yra ir kitų požymių, kad Lefkofsky „Tempus“ naudoja didesnę galią nei įprasta.

Nors Tempus dar neužpildė savo pagrindinių akcininkų diagramos, atskleidžiant tik tai, kad Lefkofsky yra tarp jų ir jam priklauso bent 5% bendrovės akcijų, milijardierius aiškiai nori išsaugoti visišką įmonės kontrolę jai paskelbus viešą. „Tempus“ savo akcijoms suteikė 30 balsų už akciją. Ypatingos balsavimo akcijos nėra neįprastos, tačiau 10 balsų vienai akcijai yra dažnesnė, o 20 balsų laikomi dideliu. Taigi tai yra neįprastai didelė akcininkų įtaka sveikatos priežiūros įmonės generaliniam direktoriui, ir mes turėsime pamatyti, ar ateityje S-1 ji bus sumažinta, o tai parodys, ar būsimi investuotojai to nesutiko.

Tačiau Tempus S-1 gali neperdėti, koks svarbus Lefkofsky yra įmonės ateičiai. Sveikatos priežiūros rizikos kapitalo įmonė, investuojanti į genomikos ir duomenų analizės įmones, „TechCrunch“ sakė, kad „Tempus“ nebūtų išaugusi iki savo dydžio ir nebūtų surinkusi tiek daug kapitalo be Lefkofsky rinkodaros ir lėšų rinkimo įgūdžių.

„Tempus“ surinko 1,42 mlrd. USD finansavimą iš investuotojų, įskaitant savo įmonę „Lightbank“, taip pat iš NEA, „Revolution Growth“, T. Rowe Price, „Novo Holdings“, Franklino Templetono ir Baillie Gifford. Paskutinį kartą įmonės vertė buvo 8,1 mlrd. USD 2022 m. spalį. „Tempus“ S-1 paraiška taip pat atskleidė, kad ji neseniai gavo 200 mln. USD iš „SoftBank“.

Nepriklausomai nuo to, kiek kapitalo Tempus pritraukia per savo IPO, bendrovės prospektas aiškiai parodė, kad ji vis dar toli nuo lūžio ir turės „ateityje pritraukti papildomo kapitalo“. Nors dauguma nuostolingų įmonių paprastai įtraukia šią informaciją į savo prospektus, tikėtina, kad investuotojai tikėsis, kad „Tempus“ tam tikru momentu surengs tolesnį viešą siūlymą, o tai gali stabdyti jų akcijų kainą.

„Tempus“ taip pat bando įsitvirtinti kaip dirbtinio intelekto įmonė, nors AI pajamos sudarė tik 5,5 mln. USD pajamų, ty maždaug 1 % visų 2023 m. pajamų.

„Matau, kad „Tempus“ lošia savo augimą ir subrendusią dirbtinio intelekto laiką visose gyvosios gamtos mokslų srityse, bet nemanau, kad bendrovė tai dar įrodė savo dabartiniais pasiūlymais“, – sakė sveikatos priežiūros investuotojas.

Bendrovė savo S-1 paraiškoje teigė, kad nors jos „AI produktų linija yra kuriama, ji planuoja integruoti AI, įskaitant generuojamąjį AI, į visus savo diagnostikos įrankių aspektus“. „Tempus“ atsisakė komentuoti daugiau, nei nurodyta S-1.